Aspirin.

« 73 000 dollars, avec une vieille carte : la fenêtre de faiblesse de l'année des élections de mi-mandat s'ouvre à nouveau ! » 29 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 50 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist Il y a deux semaines, le BTC était encore à 83 000. Aujourd'hui, 73 000. La vitesse à laquelle 10 000 dollars se sont évaporés est si rapide qu'on n'a pas le temps de réagir, mais si vous avez toujours en main cette « carte routière de l'année des élections de mi-mandat », tout cela n'est en fait pas surprenant — le BTC a été précisément rejeté au niveau de la moyenne mobile à 200 jours, puis a commencé à chuter. Exactement comme en 2018, exactement comme en 2022. Parfois, je trouve que la cruauté de ce marché ne réside pas dans la baisse elle-même, mais dans le fait qu'à chaque fois il vous trompe de la même manière. Il vous donne d'abord un joli rebond, vous faisant croire que les pires jours sont passés, puis, juste au moment où vous baissez votre garde mentale, il vous retire le tapis sous les pieds. 1. Une vieille carte vérifiée à plusieurs reprises La distribution des creux du BTC lors des années d'élections de mi-mandat suit une règle inconfortable : à la fin de l'année de l'année post-halving, la première baisse. En février, le deuxième creux. Début avril, le troisième creux. Puis en juin. 2014 : creux en février, creux plus bas en avril, puis forte chute après un pic en juin. 2018 : creux en février, creux plus haut en avril, balayage du creux précédent en juin. 2022 : creux fin janvier, creux en mai, rupture importante en juin. Le rythme actuel de 2026 : creux en février, creux plus haut fin mars (seulement deux jours plus tôt qu'en avril), rejet après un pic à la moyenne mobile à 200 jours début mai. Parfaitement conforme à cette vieille carte. La seule différence est que la volatilité est plus faible. En 2018, il y avait eu un sommet de marché haussier fou, donc les oscillations lors de la baisse étaient plus violentes. Cette fois, le sommet s'est fait dans la froideur, donc la chute est plus calme, plus sombre — comme une perte de sang chronique, pas une coupure nette. 2. Juin : ne vendez pas dans la panique maximale Les prochaines semaines seront probablement encore faibles. Deux événements à surveiller à la mi-fin juin : la première réunion du nouveau président de la Fed, Waller, et plus important encore — une possible hausse des taux de la Banque du Japon. En août 2024, environ une semaine après la hausse des taux de la Banque du Japon, le BTC a touché un creux puis rebondi. Si ce scénario se répète en juin, le prix pourrait d'abord descendre vers la moyenne mobile à 200 semaines voire plus bas, puis connaître un rebond en juillet. Que s'est-il passé après le creux de juin 2018 ? Un rebond en juillet. Et ensuite ? Le marché est resté stable autour de 6 000 dollars pendant quatre à cinq mois, sans événement majeur, jusqu'à la dernière chute du quatrième trimestre qui a réinitialisé tout le cycle, et le marché haussier a vraiment commencé. Donc voici un conseil contre-intuitif : si le BTC chute brutalement fin juin, ce n'est justement pas le moment de paniquer — le rebond de juillet pourrait bien vous faire regretter d'avoir vendu. 3. Pour le premier semestre, faites comme si le BTC n'existait pas Pour être franc : lors de chaque premier semestre d'une année d'élections de mi-mandat, le BTC a baissé. Premier semestre 2014 en baisse, premier semestre 2018 en baisse, premier semestre 2022 en baisse, premier semestre 2026 — en baisse. Chaque « opportunité de racheter » au premier semestre s'est avérée être un faux signal rétrospectivement. La vraie opportunité est au second semestre, surtout au quatrième trimestre. Vous n'avez pas besoin d'acheter au plus bas pour gagner de l'argent, vous avez juste besoin d'agir dans le bon semestre. C'est le temps d'attendre, pas d'agir. Si une chute brutale survient en juin, choisirez-vous de vendre dans la panique ou de commencer à prêter attention ? #BTC #Bitcoin #ÉlectionsDeMiMandat #MoyenneMobile200Jours #BanqueDuJapon #CycleDeQuatreAns #GestionDesRisques

« La zone de résistance a de nouveau dit « non », l'air du rebond en marché baissier est en train d'être aspiré » 28 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 49 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist 1. Le Bitcoin est retombé sous la zone de résistance du marché baissier. On dit « de nouveau » car nous avons déjà vu ce scénario trop de fois. En 2018, en 2022, et aussi en 2014. À chaque fois, c’est le même schéma : le prix monte jusqu’à l’EMA 21 semaines, touche la moyenne mobile à 200 jours, les haussiers commencent à se réjouir, puis — l’air est soudainement aspiré, et le prix glisse silencieusement vers le point de départ. La seule différence cette fois-ci est que la dynamique de suivi est moindre. Lors de la confirmation du marché haussier en 2023, après la percée de la zone de support haussier, il y a eu un fort afflux d’achats, et le prix s’est rapidement éloigné. Cette fois ? Dès qu’il a pointé le bout du nez, il s’est replié. Cette forme de « percée sans suivi » est justement une caractéristique classique des années d’élections de mi-mandat. 2. Pourquoi le marché boursier monte-t-il alors que le Bitcoin baisse ? Beaucoup sont perplexes : le S&P 500 atteint des sommets historiques, alors pourquoi le Bitcoin chute-t-il ? La réponse n’est pas compliquée — le Bitcoin est plus exposé sur la courbe du risque que les actions. Le marché boursier peut monter car les entreprises d’IA ont des perspectives de bénéfices concrètes, mais le Bitcoin n’a pas de rapports financiers, il dépend davantage de la liquidité et de la politique monétaire. Or, le marché est passé de la tarification d’une baisse des taux à celle d’une hausse des taux. Ce changement a un impact indirect sur les actions, mais direct sur le Bitcoin. En d’autres termes, même si le marché boursier et le Bitcoin sont affichés sur le même écran, ils écoutent une musique différente. 3. Le temps est plus important que le prix Un fait gravement sous-estimé : si vous regardez la tendance du Bitcoin par rapport à l’or, cette baisse a en réalité commencé en décembre 2024 — elle dure déjà un an et demi. Mais comme le prix en dollars a atteint un sommet à un moment donné, la plupart des gens n’ont pas réalisé que le pouvoir d’achat relatif du Bitcoin diminuait depuis longtemps. Cela mène à une idée plus profonde : l’essence d’un marché baissier n’est pas que le prix chute à un certain niveau, mais que la défaite se joue dans le temps. Les gens n’abandonnent pas parce qu’ils voient un certain prix, mais parce qu’ils ont attendu trop longtemps et perdu trop d’argent. Chaque creux du cycle de quatre ans n’est pas causé par un effondrement du prix — il est façonné par le temps. Historiquement, la stratégie la plus simple pour une année d’élections de mi-mandat est une seule phrase : acheter en fin d’année, vendre à la moitié ou à la fin de la deuxième année. Pas besoin de bandes de retour, pas besoin de données on-chain, pas besoin du modèle Stock-to-Flow. Cette règle seule a surpassé tous les indicateurs sophistiqués. 4. Que regarder ensuite ? Juin reste une fenêtre clé et fragile. La structure actuelle ressemble davantage à 2018 — même président Trump, année d’élections de mi-mandat, marché boursier qui rebondit après un fort repli en première moitié d’année. Le scénario de 2018 était : balayage des creux précédents en juin, rebond en juillet-août, puis fondation finale en septembre-octobre. La moyenne mobile à 200 semaines jouera probablement un rôle dans ce processus. Lors du dernier cycle, le Bitcoin est même passé sous cette moyenne, donc ne la considérez pas comme un plancher inébranlable — mais une fois que le prix entre dans cette zone, il faut au moins commencer à envisager sérieusement de se positionner. Ce n’est pas encore le moment de passer haussier. Mais au quatrième trimestre, mon ton changera probablement. La marée du marché tourne toujours quand tout le monde abandonne. À quel niveau comptez-vous recommencer à vous positionner ? #BTC #Bitcoin #ZoneDeRésistanceBaissière #CycleQuatreAns #MoyenneMobile200Semaines #ÉlectionsMiMandat #GestionDuRisque

Merci à tous pour votre soutien et votre confiance. Thanx！

« Le cycle de quatre ans n'est pas mort, les données sont en train de le défendre » 26 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 48 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist 1. Toutes les narrations du type « cette fois c'est différent » ont échoué Au cours de l'année passée, le marché a été saturé par l'argument selon lequel le cycle de quatre ans est mort : les ETF ont changé les règles du jeu, les entreprises cotées accumulent des cryptos, des réserves stratégiques de Bitcoin sont sur le point d'être mises en place. Le point commun de ces narrations est qu'elles tentent toutes de couvrir les données par des histoires. Et le résultat ? Le Bitcoin a quand même atteint un pic au quatrième trimestre 2025, puis est entré en marché baissier. Exactement comme au T4 2013, T4 2017, T4 2021. L'argument le plus souvent avancé contre cela est : ce cycle de Bitcoin a atteint son sommet dans la froideur, pas dans l'euphorie. Mais un sommet dans la froideur ne signifie pas qu'un marché baissier ne surviendra pas. Le S&P 500 a atteint plusieurs sommets dans la froideur à la fin des années 1960 — entre 1965 et 1973, l'indice n'a augmenté que de 28 %, mais a connu deux marchés baissiers avec des baisses de plus de 30 %. Un sommet dans la froideur indique seulement un manque d'imagination du marché, pas une immunité à la baisse. 2. Reproduction précise de la chronologie Si vous superposez le graphique en barres du creux de 2015 au sommet de 2017 sur le cycle précédent, vous constaterez que les sommets des deux cycles coïncident presque parfaitement dans le temps ! L'erreur ne dépasse pas une semaine. Le Bitcoin a atteint son sommet au 1162e jour ce cycle, et aux 1059e et 1168e jours lors des deux cycles précédents. Qu'est-ce que cela signifie ? Malgré des narrations différentes à chaque cycle, le comportement temporel du Bitcoin est très cohérent. Le cœur du cycle de quatre ans n'a jamais été de prédire jusqu'où le prix montera, mais de prédire quand le prix touchera le fond, et l'histoire montre que le creux a de fortes chances d'apparaître au quatrième trimestre de l'année des élections de mi-mandat. 3. « Illusion sensorielle » des rebonds en marché baissier Le rebond actuel dure environ 16 semaines, beaucoup pensent que cela dépasse la durée normale d'un rebond en marché baissier. Mais les données ne soutiennent pas cette conclusion : le rebond de juin à novembre 2022 a duré 21 semaines, celui de février à juin 2018 a duré 19 semaines, et celui d'avril à octobre 2014 a duré 25 semaines. 16 semaines n'est pas anormal, c'est même plutôt court. Plus important encore, l'amplitude du rebond actuel est d'environ 35 % à 36 %, alors que le rebond du marché baissier de 2022 a atteint 46 %. Le rebond actuel est en fait le plus faible parmi ceux des années d'élections de mi-mandat. Chaque rebond en marché baissier donne aux participants l'impression que « cette fois c'est différent », mais rétrospectivement, le modèle n'a jamais changé. Résumé des opérations Cycle de quatre ans : le Bitcoin a atteint son sommet au 1162e jour, avec une erreur inférieure à une semaine par rapport aux cycles historiques. Toutes les narrations « cette fois c'est différent » ont été réfutées par le marché lui-même. Fenêtre temporelle : un creux local pourrait apparaître en juin, un creux cyclique vers octobre. Si le S&P 500 corrige au second semestre, cela pourrait catalyser le creux final du Bitcoin. Caractérisation du rebond : la durée de 16 semaines et l'amplitude de 35 % sont parfaitement dans la norme des rebonds en marché baissier, voire plutôt faibles. Le cycle de quatre ans sera un jour brisé — mais ceux qui ont parié sur sa rupture « cette fois » ont perdu à chaque cycle passé. Pensez-vous que le cycle de quatre ans sera brisé cette fois-ci ?

« Compte à rebours de juin : trois lignes temporelles convergent » 25 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 47 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist 1. Fenêtre de faiblesse lors de l'année des élections de mi-mandat Le prix actuel du Bitcoin se situe autour de 77 000 dollars. Si vous analysez les performances mensuelles des années d'élections de mi-mandat, vous remarquerez une tendance claire : faiblesse en février, début avril et juin. 2014, 2018, 2022 sans exception. Le rythme de cette année correspond parfaitement : baisse en février, formation d'un creux plus haut début avril (similaire à 2018), rebond en mai suivi d'une nouvelle faiblesse. La forte augmentation des ventes au cours des deux dernières semaines augmente considérablement la probabilité d'un creux en juin. Ce n'est pas une supposition, c'est la distribution statistique qui parle. 2. Nouveau rejet par la zone de résistance nue Le Bitcoin vient d'être rejeté par la zone de résistance nue et est retombé en dessous. Ce schéma de « cassure suivie d'un repli immédiat » s'est produit à chaque année d'élections de mi-mandat : en 2018, plusieurs fausses cassures suivies de ventes immédiates, en 2022 une cassure brève suivie d'une chute rapide, en 2014, bien que le prix soit resté plus longtemps au-dessus de la zone de résistance, il est finalement retombé. Plus important encore, la valorisation du Bitcoin par rapport au S&P 500 a également été rejetée au niveau de la moyenne mobile exponentielle 20/21 semaines. Cela signifie que le Bitcoin est sous pression non seulement en prix absolu, mais aussi en performance relative, et continuera à sous-performer le marché boursier. La raison est simple : le S&P 500 est soutenu par les attentes de bénéfices des entreprises d'IA, tandis que les cryptomonnaies dépendent davantage de la politique monétaire et de la liquidité, qui se détériorent toutes deux. 3. Semaine 16 : point d'ancrage temporel fin juin La mesure des cycles de creux à creux montre : en 2018, chaque creux était espacé d'environ 20 à 21 semaines, en 2014 environ 25 semaines. Nous sommes actuellement à la 16e semaine. La fenêtre temporelle de 20 semaines tombe précisément fin juin, coïncidant avec la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed (17 juin) et la prochaine décision de taux de la Banque du Japon. Historiquement, environ une semaine après une hausse des taux de la Banque du Japon, le Bitcoin atteint souvent un creux à court terme. Le scénario d'août 2024 en est un exemple : hausse des taux par la Banque du Japon → chute rapide du Bitcoin → rebond après creux. Si ce scénario se répète en juin, la fenêtre de rebond après un passage sous les 60 000 dollars pourrait se situer entre fin juin et début juillet. Résumé des opérations Fenêtre de faiblesse : juin est le mois clé de faiblesse lors des années d'élections de mi-mandat, les ventes des deux dernières semaines ont déjà préparé le terrain pour un creux en juin. Zone de résistance : le Bitcoin est rejeté à la fois en prix absolu et en valorisation relative. La hausse du marché boursier portée par l'IA ne se répercutera pas sur les cryptomonnaies — les logiques de marché sont totalement différentes. Point d'ancrage temporel : semaine 16 → semaine 20 = fin juin, coïncidant avec les réunions de la Fed et de la Banque du Japon. La probabilité de passer sous les 60 000 dollars augmente. Juin n'est pas la fin du monde — il pourrait être le point de départ d'un rebond au second semestre. Mais avant cela, la patience est plus importante que la foi. Pensez-vous que le BTC passera sous les 60 000 en juin ? Ou cette ligne temporelle sera-t-elle rompue ?

« Trois vents contraires convergent : projet de loi en suspens, inflation qui rebondit, cycle des élections de mi-mandat imminent » 23 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 46 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist 1. Projet de loi Clear : la fenêtre temporelle se referme Le comité bancaire du Sénat américain a approuvé le projet de loi Clear par 15 voix contre 9, mais cela ne signifie pas que le projet sera adopté. Le principal obstacle est la clause éthique : si le texte final ne contient pas de restrictions sur les profits directs des politiciens issus de l'industrie crypto, il est presque impossible que les sénateurs démocrates votent en faveur. De l'autre côté, la Maison-Blanche a laissé entendre que si de telles clauses sont ajoutées, le président pourrait refuser de signer. Le temps est le véritable ennemi. La pause d'août approche à grands pas, et après celle-ci, tout tournera autour des élections de mi-mandat, avec une composition du Sénat susceptible de changer radicalement. Les marchés prédictifs estiment la probabilité d'adoption entre 68 % et 70 %, mais si le projet échoue, cela pourrait être un catalyseur direct pour un repli du marché, car trop de capitaux considèrent les « bonnes régulations » comme raison de maintien de leurs positions. 2. Inflation qui rebondit : le pétrole, variable sous-jacente de tous les problèmes L'impact de la crise du détroit d'Ormuz passe des gros titres à une douleur concrète dans l'économie réelle. Le prix de l'essence aux États-Unis a dépassé 5 dollars, les réserves stratégiques de pétrole continuent de diminuer, tandis que le passage dans le détroit reste gravement entravé. Le pétrole est la base de tous les coûts de transport : tant que le prix du pétrole ne sera pas résolu, l'inflation ne pourra pas véritablement reculer. Le nouveau président de la Fed, Waller, fait face à un dilemme : il ne veut pas répéter l'erreur de son prédécesseur qui considérait l'inflation comme temporaire, mais le président ne souhaite qu'une chose : une baisse des taux. Si les données en temps réel confirment une accélération de l'inflation, une hausse des taux pourrait devenir la seule option ! Et cela serait une très mauvaise nouvelle pour tous les actifs risqués. 3. Année d'élections de mi-mandat : la règle historique du cash roi Un contexte macroéconomique sous-estimé : 2026 est une année d'élections de mi-mandat. Les données historiques montrent qu'en année d'élections de mi-mandat, le cash surperforme généralement les cryptomonnaies, du moins avant l'arrivée du quatrième trimestre. L'or a déjà surperformé le Bitcoin cette année, et les banques centrales continuent d'en acheter massivement. Si l'or continue de monter au second semestre tandis que le Bitcoin subit une pression, le ratio Bitcoin/or pourrait revenir aux niveaux de 2022. Les actions énergétiques méritent aussi l'attention, elles atteignent généralement leur pic 6 à 12 mois après le sommet du marché boursier. Tant que le S&P 500 continue d'atteindre de nouveaux sommets, la demande énergétique ne faiblira pas. Les entreprises minières de Bitcoin réellement rentables sont précisément celles qui se sont déjà tournées vers les activités de calcul AI. Résumé des opérations : Projet de loi Clear : la probabilité d'adoption est correcte mais le temps est extrêmement limité. L'échec du projet affecterait directement la confiance du marché, c'est le plus grand risque événementiel à court terme. Inflation et taux d'intérêt : le pétrole est la variable sous-jacente, la crise d'Ormuz n'est pas encore totalement répercutée. Waller ne sous-estimera pas l'inflation : la probabilité de hausse des taux augmente. Cycle de mi-mandat : historiquement, le cash surperforme les cryptos en année d'élections de mi-mandat, l'or surperforme le Bitcoin. Prendre des bénéfices n'est pas de la panique, c'est de la discipline. Alors que tout le monde attend le « prochain catalyseur positif », trois vents contraires convergent silencieusement. Le marché n'attend jamais que vous soyez prêt. Si le projet de loi Clear échoue, quelle est votre stratégie de réponse ? #BTC #Bitcoin #ClearAct #Inflation #TauxDinteret #ElectionsMiMandat #Or #GestionDesRisques

« La dure réalité d'Ethereum : la zone de résistance baissière agit à nouveau » 21 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 45 1. Le rejet de la zone de résistance baissière Ethereum vient d'être à nouveau rejeté au niveau de la zone de résistance baissière. Cette zone joue dans un marché baissier un rôle similaire à la moyenne mobile à 200 jours de BTC — un plafond. Chaque rebond qui atteint cette zone est impitoyablement repoussé. Ce qui mérite encore plus de réflexion, c’est un fait cruel : ceux qui ont détenu de l’ETH ces cinq dernières années ont vu leurs gains quasiment nuls. Dans de nombreux cas, détenir des liquidités a rapporté plus que de détenir de l’Ethereum. Ce n’est pas une exagération — le modèle de régression logarithmique de l’ETH montre que sa « juste valeur » ne dépassera que tout juste 2000 dollars qu’en 2026. Un actif qui met cinq ans à voir sa juste valeur revenir à ce niveau indique que le marché le valorise bien plus prudemment que ce que les haussiers imaginent. 2. La perte continue du ratio ETH/BTC Le ratio ETH/BTC reste dans un canal baissier. Pourquoi ? Deux raisons principales : Premièrement, le retournement des anticipations de politique monétaire. Les attentes de baisse des taux en début d’année ont été complètement effacées, remplacées par des craintes de hausse. Les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont fait grimper les prix du pétrole et les coûts énergétiques, l’inflation repart à la hausse, et le marché délaisse la « peur de la récession » pour se focaliser sur une « accélération de l’inflation ». Lorsque les anticipations de resserrement monétaire s’intensifient, les actifs à risque élevé (comme l’ETH) perdent d’abord du terrain au profit d’actifs à faible risque (comme le BTC). Deuxièmement, une possible hausse des taux par la Banque du Japon. Historiquement, les grandes liquidations d’ETH se sont presque toujours produites autour des hausses de taux de la Banque du Japon. En juin, cette dernière pourrait encore relever ses taux. Si l’histoire se répète, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de liquidations massives d’ETH. 3. Analogie avec 2019 et fenêtre de juin La tendance actuelle d’ETH ressemble fortement à celle de 2019. Cette année-là, ETH est resté longtemps en phase de consolidation dans la zone de retour avant de véritablement casser à la fin de l’année électorale. En suivant ce cycle, cela correspondrait à 2028 pour la période actuelle. Lors du cycle précédent, ETH a touché un creux en juin, BTC en novembre. Si ce rythme se répète, ETH pourrait retomber en juin vers le creux d’avril 2025 — ce qui correspond justement à la limite inférieure de la zone de retour. Le jugement clé est : sans récession, la limite inférieure de la zone de retour pourrait être le plancher ; en cas de récession, tout est à revoir. Résumé des opérations Zone de résistance baissière : le schéma de rejet d’ETH est identique à celui du précédent marché baissier. Le rebond ne change pas la tendance, la zone de résistance reste un plafond. Ratio ETH/BTC : sous la double pression du resserrement monétaire anticipé et d’une possible hausse des taux par la Banque du Japon, la perte de terrain d’ETH face à BTC va se poursuivre. Fenêtre temporelle : lors du cycle précédent, ETH a touché un creux en juin. La limite inférieure actuelle de la zone de retour coïncide avec le creux d’avril 2025, juin pourrait être un point tournant clé pour ETH — à condition qu’il n’y ait pas de récession. Alors que tout le monde débat du moment où ETH va se retourner, le modèle de régression logarithmique vous dit tranquillement : la juste valeur n’a jamais été du côté des haussiers. Pensez-vous qu’ETH touchera un creux en juin ? Ou faudra-t-il attendre plus tard ? Discutons-en dans les commentaires. #ETH #Ethereum #ZoneDeRésistanceBaissière #BanqueDuJapon #PolitiqueMonétaire #ZoneDeRetour #GestionDesRisques

Ce que la dominance des stablecoins révèle sur le marché baissier 20 mai 2026 T2 · Numéro #44 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist Dominance des stablecoins : Le « schéma malheureux » reste en vigueur. Chaque repli vers la moyenne mobile à 21 semaines est suivi d'une nouvelle hausse — conforme au comportement du marché baissier de 2022. Plus la base est grande, plus la tendance est longue. Dominance du BTC : Continue de croître lorsque les stablecoins sont exclus. La concentration unidirectionnelle du capital vers le BTC reste inchangée, et les altcoins demeurent structurellement faibles. Timing : Juin a produit des creux majeurs en 2018 et 2022. Avec le BTC désormais rejeté à la moyenne mobile à 200 jours, juin réapparaît comme une fenêtre critique pour un changement de direction. Alors que tout le monde célèbre le rallye, la dominance des stablecoins vous dit discrètement la vérité : l'argent intelligent est toujours en retrait. Qu'en pensez-vous ? Quand la tendance haussière de la dominance des stablecoins prendra-t-elle fin ? Discutons-en dans les commentaires.

« Deux chemins, même destination : après le rejet de la moyenne mobile à 200 jours » 19 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 43 Aspirin · Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist Le BTC a de nouveau été rejeté à la moyenne mobile à 200 jours. Beaucoup se demandent : « Que va-t-il se passer ensuite, hausse ou baisse ? » Mais la question plus précise est : à partir d'ici, combien de chemins s'offrent au marché ? Où mènent-ils ? Aujourd'hui, nous analysons cette question à partir des données historiques. 1. Deux chemins, tous deux orientés à la baisse À partir du point de départ du rejet à la moyenne mobile à 200 jours, le marché fait face à deux chemins. Le premier est le plus pessimiste : le prix continue de baisser depuis la position actuelle, casse le creux de février en juin, connaît un faible rebond entre juillet et août, puis atteint un nouveau creux annuel en octobre. C'est le scénario classique de la seconde moitié de 2018. Le second est un chemin relativement « modéré » : le prix recule brièvement, puis rebondit en juin jusqu'au niveau de retracement de Fibonacci 0,382 (environ 85 000 $), offrant une dernière chance aux haussiers, avant de repartir à la baisse depuis ce niveau jusqu'au quatrième trimestre. C'est le chemin de 2014 — sommet en juin, creux en octobre. Les processus intermédiaires des deux chemins diffèrent, mais la destination est la même : un creux au quatrième trimestre. Historiquement, à chaque cycle baissier, peu importe la hauteur du rebond intermédiaire, le BTC finit toujours par s'arrêter au niveau de retracement 0,382 ou à la moyenne mobile à 200 jours, avant d'entamer la prochaine phase de baisse. 2. Décalage de 14 semaines par rapport au rythme historique Depuis le creux de février, seulement 14 semaines se sont écoulées. Les données historiques montrent que le temps nécessaire pour passer d'un creux à un nouveau creux est d'environ : 25 semaines en 2014, 19 à 21 semaines en 2018, et environ 15 semaines en 2022. En suivant le rythme de 19 semaines, le prochain creux surviendrait à la mi-juin ; selon 25 semaines, ce serait fin juillet. Les fenêtres de faiblesse en marché baissier suivent un rythme régulier : février, avril, juin, octobre. Les deux premières fenêtres ont déjà été réalisées (des creux en février et avril), la prochaine est en juin. Que juin soit un sommet ou un creux, il constitue un point de bascule. 3. Pression de retour à la moyenne en année médiane Voici une donnée peu évoquée mais cruciale : si l'on compare le rendement du BTC depuis le début de 2026 avec toutes les années médianes historiques, le prix actuel est nettement supérieur à la moyenne plus un écart-type. Selon la performance moyenne des années médianes, le BTC devrait être environ 40 % en dessous du prix d'ouverture de l'année, soit autour de 51 000 à 52 000 $. Cela ne signifie pas que le prix doit forcément descendre jusque-là, mais cela indique que le rebond actuel est anormalement élevé dans le contexte historique. La pression du retour à la moyenne ne fera que croître avec le temps. Résumé des opérations Moyenne mobile à 200 jours : la résistance est confirmée. Après rejet, le prix retombe généralement vers la moyenne mobile à 20 semaines (environ 75 000 $) pour chercher un support temporaire, mais un support temporaire ne signifie pas un renversement de tendance. Deux chemins : chemin pessimiste avec cassure du creux en juin et creux en octobre ; chemin modéré avec rebond à 85 000 $ en juin suivi d'une vente et creux au quatrième trimestre. Les deux se terminent au même point. Retour à la moyenne : la moyenne des années médianes indique un prix environ 40 % en dessous du prix d'ouverture annuel (environ 51 000 à 52 000 $), le rebond actuel est dans une zone historiquement anormalement haute. Le plus douloureux dans un rebond contre-tendance n'est pas combien il monte, mais qu'il vous fait croire que le pire est passé. Qu'en pensez-vous ? Selon vous, quel chemin le BTC va-t-il emprunter — cassure du creux en juin ou montée à 85 000 $ avant de redescendre ? Vous pouvez partager vos questions ou points de vue dans les commentaires, je répondrai à chacun. #高盛清仓，机构持仓分化 #美联储会议纪要+英伟达财报：5月20同日公布

« Analyse des pièges psychologiques du marché baissier : pourquoi les haussiers et les baissiers se font-ils tous deux berner ?? » 18 mai 2026 Deuxième trimestre · Numéro 42 La cruauté la plus marquante du marché baissier n’est pas la chute elle-même, mais le fait qu’il fait croire aux haussiers comme aux baissiers qu’ils ont raison, pour ensuite les contredire au moment le plus inattendu. 1. Structure temporelle du marché baissier : les rebonds durent plus longtemps que les baisses Beaucoup pensent à tort que le marché baissier est majoritairement en baisse, alors que c’est exactement le contraire. Le rythme du marché haussier est une baisse lente suivie d’une montée rapide ; le marché baissier, une chute rapide suivie d’un rebond lent. Le prix peut s’effondrer en deux semaines, puis remonter lentement sur deux à trois mois. Cela signifie que si vous êtes baissier, vous aurez souvent l’impression d’être du mauvais côté. Le marché passe plus de temps à monter qu’à baisser, mais la tendance finale reste à la baisse. C’est exactement le scénario de 2018. Après avoir atteint un creux en février, le BTC a passé près de 5 mois à osciller à la hausse, faisant douter tous ceux qui étaient baissiers à 6 000 $. Puis, au quatrième trimestre, le marché s’est effondré sous les 3 000 $. Les haussiers, qui avaient accumulé leur confiance pendant des mois de rebond, ont tout perdu en quelques semaines. 2. Fenêtre temporelle pour un nouveau creux : 14 semaines et moyenne historique Depuis le creux de février, seulement 14 semaines se sont écoulées. Historiquement, le temps nécessaire pour qu’un marché baissier passe d’un creux à un nouveau creux est d’environ : 25 semaines en 2014, 19 à 21 semaines en 2018, et 15 semaines en 2022. En d’autres termes, même si le marché doit effectivement atteindre un nouveau creux, selon le rythme historique, ce ne sera pas avant la mi-juin (19 semaines) au plus tôt, et possiblement jusqu’à fin juillet (25 semaines) au plus tard. Juin redevient un mois clé. En juin 2018 et juin 2022, des creux importants sont apparus ; en juin 2014 et 2019, les sommets de rebond sont aussi tombés en juin. Que ce soit un sommet ou un creux, juin est une fenêtre de changement de direction. Si le BTC continue de monter dans les deux prochaines semaines au lieu de baisser, le scénario le plus probable est un sommet début juin, suivi d’une descente jusqu’en octobre — exactement comme en 2014. 3. Le BTC a chuté de 58 % par rapport à l’or, le rebond n’est qu’un bruit Depuis décembre 2024, le taux de change BTC/or a chuté de 58 %. Le rebond actuel a fait remonter le BTC par rapport à l’or d’environ 45 %, mais des rebonds de cette ampleur ne sont pas rares dans l’histoire : en 2018, le BTC a rebondi près de 100 %, 50 % puis encore 50 % par rapport à l’or, en 2019, il a rebondi de 50 % et 39 %, pour finalement tout reperdre. L’ampleur du rebond ne prouve pas que la tendance s’est inversée. Ce qui mérite plus d’attention, ce sont les données on-chain. Le prix réalisé du BTC est d’environ 54 000 $, le prix d’équilibre autour de 39 000 $. Historiquement, à chaque marché baissier, le BTC est tombé en dessous de ces deux niveaux — en 2011, 2014, 2018, 2020, 2022, sans exception. Si une deuxième vague de baisse survient dans la seconde moitié de l’année, un niveau proche de 40 000 $ n’est pas inimaginable, ce qui est parfaitement symétrique avec la structure de 2018-2019 où le BTC est tombé deux fois sous les 4 000 $. Résumé opérationnel : Rythme temporel : seulement 14 semaines depuis le creux de février, un nouveau creux nécessite historiquement 19 à 25 semaines. Juin est une fenêtre de changement de direction, les deux prochaines semaines détermineront si juin est un sommet ou un creux. Pièges psychologiques : dans un marché baissier, les rebonds occupent la majeure partie du temps, les baisses se concentrent sur quelques semaines. Les haussiers accumulent de la confiance pendant les rebonds, les baissiers la perdent, mais la direction finale n’est pas dictée par les émotions. Vérité sur le pouvoir d’achat : le BTC a chuté de 58 % par rapport à l’or cette année, le rebond actuel est conforme aux rebonds historiques qui ont tous été reperdus. Le prix réalisé à 54 000 $ et le prix d’équilibre à 39 000 $ sont des points de référence clés pour la seconde moitié de l’année. Le marché baissier ne se termine pas parce que vous en avez assez. Il se termine quand le dernier groupe de résistants abandonne la lutte. #PsychologieDuMarchéBaissier #MoyenneMobile200Jours #Or #PrixRéalisé #AnnéeMoyenne #CycleMacro #GestionDuRisque